Top >  Library  |  印刷ページ      

現在では数多くの仕組債が発行されていますが、為替関連の債券を分類していくと、以下のようになります。

「外貨建債券」は、外貨で発行され、外貨で償還されるもので、外国の債券に日本の投資家が投資する場合の、 一般的な名称になります。
為替リスクとの関係でいうと、元本と利息が外貨での受取となるため、元本・利息の両方に為替リスクを有する債券です。

「デュアル・カレンシー債」とは、二通貨建（デュアル）の債券のことですが、 元本が外貨建で償還され、利息が円建で受け取るタイプの債券です。
為替リスクとの関係でいうと、元本が外貨建、利息が円建であるため、元本のみが為替リスクを有する債券です。

「リバース・デュアル・カレンシー債」とは、「デュアル・カレンシー債」の逆（リバース）という意味ですので、 元本が円建で償還され、利息が外貨建で受け取るタイプの債券です。
為替リスクとの関係でいうと、元本が円建、利息が外貨建であるため、利息のみが為替リスクを有する債券です。

「パワー・リバース・デュアル・カレンシー債（PRDC債）」は、 「リバース・デュアル・カレンシー債」にレバレッジが掛かった債券です。
リバース・デュアル・カレンシー債を基本としていますが、受取利息が「α×FX/FX0−β」のように設定されていることから、 レバレッジが掛かっています。円安時にはより高い利息を得ることができます。
為替リスクとの関係でいうと、元本が円建、利息が外貨建であるため、 利息のみが為替リスクを有する債券です。

上記の債券から発生するキャッシュ・フローを図解すると、以下のようになります。

外貨建債券

デュアル・カレンシー債

リバース・デュアル・カレンシー債

株式会社yenbridge（エンブリッジ）では、各種仕組債の評価を実施しております。
業務のご依頼・お問合わせ事項が御座いましたら、下記よりお問合わせ下さい。