ここでは、インカムアプローチで非上場株式の評価を行う際に必要となる、β(ベータ)について記載します。
βは、市場リターンに対する資産のリターンの感度を示すもので、以下の算定式により算出します。
大まかなイメージとしては、「マーケット全体のリターン(収益率)が上昇した時に、対象銘柄は何倍のリターンが期待できるか?」
というものを示す指標です。

上式のβは最小二乗法等によって求めますが、ニュートン法による近似を行うと以下の推測式が導かれます。

短期的な回帰式によるベータは極端な値になる可能性がありますので、 必要に応じて回帰式によって求められたβに以下のように調整を加える場合があります。
調整β=回帰式によるβ×0.66+0.33
負債の影響を除外して株式に関するβのみを算定したい場合は、 上記で算定したβlから資金調達を株式だけで行っている場合のβul を下記の計算式から算定します。
βl = βul + βul ×負債の割合×(1 - t)
t:税率株式会社yenbridge(エンブリッジ)では、上場・非上場株式の評価を実施しております。
業務のご依頼・お問合わせ事項が御座いましたら、下記よりお問合わせ下さい。

また、株式会社yenbridge(エンブリッジ)では、企業価値評価に必要なデータの配信サービスを行っております。
ご興味のある方は、こちらからご覧下さい。

